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主权财富基金掀起撤资潮

添加时间:2016-03-28 关键字:主权财富基金
  【导语】除了从全球股市撤资之外,全球主权财富基金在公共领域的直接交易额自2013年起也明显下滑。2013年,交易额达到1866亿美元,这一数值为近年来的最高值,2014年下滑34%,至1229亿美元,2015年更是进一步下跌至1139亿美元。

  总部位于美国的主权财富基金研究所(SWFI)近期发布最新报告,描述了上述趋势。

  这份名为《油价持续低迷或导致主权财富基金大量抛售》的报告称,2015年有3.042万亿美元的主权财富基金投资集中在股市。这一数值与2014年相比,已缩水2133亿美元。

  报告预计,如果今年油价保持在30~40美元/桶,主权财富基金对股市的投资可能进一步缩水。“不排除在2016年底,主权财富基金抛售4040亿美元全球各地的上市股票,金额约为2015年的两倍。”报告写道。这一预计是基于占管理资产89%的大型主权财富基金在过去多年中的投资行为、所在国政府结构、财政情况等要素作出的。

  去年一路探至20多美元/桶低谷的国际油价,使得不少主权财富基金严重缩水,产油国受伤最严重。眼前,国际油价短期内难以回到3位数的巅峰,已成普遍共识。今年全球的主权财富基金前景将是如何?答案仍是:止不住的撤资潮。

  SWFI的研究发现,在过去20多年中,主权财富基金管理的资产规模已从不到万亿美元突破至2015年底的7万多亿美元,投资涵盖股市、地产、石油出口等领域。其中,4.2万亿美元与石油和天然气有关。

  虽然各国的主权财富基金之间存在较大差异,但现有的关于其资产分配的信息表明,投在股票和债券中的比重较大。英国研究机构Aranca的数据显示,一些主权财富基金曾趁低价大笔购入某些企业的股票。比如,挪威主权财富基金曾在2015年增持瑞士信贷、巴克莱等机构股票。新加坡投资公司(GIC)也曾增持英国房地产信托基金公司(IntuProperty)的股票。

  SWFI也列举了一些大型主权财富基金的持股情况。比如,截至2015年6月,阿联酋阿布扎比的主权财富基金穆巴达拉发展公司持股占其管理的总资产的69.2%,约合459.1亿美元;迪拜主权财富基金的迪拜投资公司的持股比为39%,约合713.7亿美元。

  当油价从100多美元/桶的高位不断下滑后,出现的是基金大规模赎回、石油生产国大量抛售外储,后者希望稳定与油价密切挂钩的宏观经济。

  eVestment报告显示,主权财富基金赎回主要集中于股票。

  据报道,今年1月份挪威政府从主权财富基金抽取约7.81亿美元来补贴财政,为该基金建立以来首次。挪威的全球养老基金是全球最大的主权财富基金。根据挪威央行投资管理局网站信息,其主权财富基金投资分布结构大致为:60%在股市;35%~40%在固定收益产品;0~5%在房地产。

  保运通提示:油价大跌,让不少主权财富基金严重缩水,这就导致主权基金对股市的投资进一步减少。但另一些主权财富基金曾趁低价大笔购入某些企业的股票,比如,挪威曾在2015年增持瑞士信贷、巴克莱等机构股票。
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