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李桂华，南开大学商学院教授，博士生导师
作为一种理财方式，基金定投分散风险赚取收益的优势已深得市民青睐。而2011年以来，定投式保险产品唱主角，不少保险公司都推出了定投式购买的新险种。定投式险种“定投”的不止是财富，更是“保障”，尤其是对收入有限的市民来说，一些动辄趸交保费过万元或十万元的保险产品，通过分期交费、定投的方式，平均月交千、百元就可保障与理财兼顾。合众聚富定投和合众养老定投年金保险计划正是这类产品中的明星，继一代产品上市受到热捧，二代产品同样引起了社会的强烈反响。为此，记者专访了本刊编委、南开大学商学院教授、博士生导师李桂华先生，请他就这两款这品的特点进行解读。
期交保费“四两拨千斤”功能显著
问：作为目前被大众认可的新型定投产品，定投保险产品有何独特优势？
李桂华：保险的交费方式相对比较灵活，如年交、季交、月交等。在投保时，可根据收入状况自行选择适合的交费方式与期限，做到稳定支出。如每年年终会有一笔固定的奖金，可选择年交；而如果每月所发的工资扣除所有花费后的结余资金相当稳定，就可选择月交。一些年金产品保费通常不便宜，即使是30岁市民投保不高的保额，趸交保费都会动辄过十万元，定投保险将保费分散开来承担，对生活不会造成太大的负担。
从投资期限来看，保险具有长期性的特点。复利的作用在短期内一般不会体现出来，但时间越长，就会达到惊人的效果。如养老、孩子教育经费等这些具有刚性需求的大额消费资金，不妨通过长期定投保险的方式累积。如每月投资1000元，假设年平均收益率为6%，那么5年后本利和为69770元，收益仅为9770元，而20年后本利和为462040元，收益则为22万元，如果坚持30年，本金为36万元，而理财收益却达到了64万元。
保险定投与基金定投不一样，无论险种如何以利益分配方式命名，但归根结底，它是保险产品，主要功用是突出保障。定投保险可能在只交纳了几期保费就发生了保险事故，可充分地发挥保险的保障功能。
满足养老刚性需求
问：对传统的儿女养老固然孝心可嘉，但是“4-2-1”的家庭结构让儿女也有些力不从心。如何减少养老给下一代造成的压力？目前的养老金体系，虽然不断地完善发展，但是广覆盖、低水平的特征也决定了养老金仅仅能满足最基本的生活保障。养老，到底该怎么办？
李桂华：随着老龄化社会的到来，越来越多的人开始意识到养老的重要性。“我希望自己60岁以后能够和家人一起去旅游”、“我不想给儿女增添负担”……很多人对于自己以后晚年生活都有着各种各样的期待与规划。但事实却是，中国已经迈入老龄化社会，据有关数据显示，目前我国60岁及以上老人已超过1.6亿，接下来的几十年中国社会的老龄化程度将进一步加深，至2050年左右将达到峰值4.37亿。随着老龄化进程不断深化，汹涌而来的银发浪潮极有可能演变成为“银发危机”。
归根到底，养老需要良好的经济基础作保证，这是实现幸福晚年的根本前提。早规划，早打算，才能提早布局，为未来的目标打下坚实的基础。
问：分红型保险在人生的理财规划中有哪些意义和功能？
李桂华：总体来看，分红型保险的主要功能主要有3点。首先，分红型养老险的优势在于收益与当时的利率和保险公司的投资业绩挂钩，可以回避或者部分回避通胀对养老金的威胁，使养老金相对保值甚至增值。分红险的产品设计特征赋予它具备利率联动的抗通胀功能，让投保人在获得包括养老在内的多项保障的同时能有长期稳健的收益。其次，从经济承受能力方面考虑，一般来说，年轻时投保保费支出较少，负担也相对较轻，且年轻时身体健康，容易承保，还能帮助年轻人养成定期储蓄的好习惯，到领取养老金时，则可获取更充分的养老资金补充。最后，分红险具有较高的保险保障，它与投连、万能等其他新型产品相比，分红险的保障性是在产品设计时就确定的。保证体现在两个方面：死亡重疾风险和长期生活收入规划保障。在购买了分红先后，即获得了一份固定有保底的保单收益，可有效转移风险。
获取长期稳定收益
问：针对目前的养老现状，合众聚富定投和合众养老定投年金保险计划代各自有哪些特色能让投保人获得长期稳健的收益？
李桂华：. 合众聚富定投是一款具备“教育先安排、婚嫁早规划、创业高起点、养老真惬意”多重功能的灵活理财计划。年度红利和终了红利两块红利分配。它有6个优势：
年度红利和终了红利两块红利分配
产品采用增额分红方式，有年度红利和终了红利，客户可分享公司经营成果。年度红利以增加保险金额方式实现，使得有效保险金额不断递增。
“双加一”
持续交费满两年后，交费期内每年给付1%基本保险金额的持续保险金。生存保险金累积生息年利率不低于同期央行1年定期存款利率加1%。
收益年年领比例可选定
若选择3年交费期则生存保险金领取比例为有效保险金额的3%，若选择5年交费期则生存保险金领取比例为有效保险金额的5%，依此类推；另根据交费期不同还有10%、15%、20%领取方式。
生存金递增 复利累积
年度红利用来增加保险金额后，生存保险金也不断递增，生存保险金和持续保险金若不领取，还可进入生存保险金累积账户，并按公司确定的生存保险金累积利率以日复利方式累积生息，需要时可随时申领。
有效保额涨意外多3倍
随着有效保险金额的增加，生存保险金、满期保险金、身故保险金都相应增加。另外，对于年满18 周岁的被保险人，在发生公共交通意外时还可额外获得3 倍身故保险金作为公共交通意外身故的保险金。
保额计算方式有突破
聚富定投在保额计算方式上作了很大突破，基本保险金额可以与年交保费实现一致，另外，被保险人投保年龄为0～62 周岁，不同时期投保可以满足客户不同的消费需求。0～25 周岁投保，可解决教育金、婚嫁金、创业金、购房首付款、装修款等的支付需求；26～50 周岁投保，可解决夫妻养老、旅游度假、居室翻新等需求；50～62 周岁投保，既可搭上养老末班车，又可为子女养老、孙辈创业准备丰厚的礼金，延续家庭财富、尽显长辈关爱。
合众养老定投年金保险计划的特色主要可以归纳为“快、多、久、活、全”。
快速见利
从交费的第二年开始，养老定投就会按照保额的5%来返还；而到了60周岁以后，每年返还的额度将提升到18%直至终身。
返还多多
在交费期间内，每年将奖励保费的1%。同时，养老定投还具有分红功能，让客户及时分享保险公司的经营成果。如果客户不想领取这些奖励，养老定投还特别设立了“复利生息账户”，所有的没有领取的、奖励的、分红的金额将统统进入复利生息账户并且按月复利累积生息，实现财富的二次增值，“复利生息账户”可谓财富管理的金账户。
直至终身保障久
与市面上其他的年金保险产品最大的区别是，养老定投的交费时间只有10年，但是保障时间却是直至终身。而其它市面上的年金保险产品一般只保障到70、80岁。
灵活领取由你决定
复利生息账户里的钱，什么时候领，领多少，完全由投保人决定。灵活支取，满足你随时的需要。同时，在出现身故时，复利生息账户里的钱也将留给受益人。
保障全面关爱多
在具备强大的投资理财功能外，养老定投也没有忽略保险的保障功能。除了身故保障外，养老定投还能附加重疾险、意外伤害保险、意外伤害医疗保险等。与此同时，该产品特别贴心地设计了保费豁免功能，当投保人在交费期内出现事故身故或高度残疾时，还将豁免以后的所有保费，保单继续有效。
养老定投二代产品即将面世
问：从2011年1月销售开始，合众人寿养老定投计划销售非常火爆，并且获得了“百万中产家庭首选理财产品”的称号。市民为何纷纷选择购买这款产品？
李桂华：2011年以来市场环境风云变幻。CPI连创新高，物价上涨；而股市表现不佳、楼市受调控前景不明，投资渠道却乏善可陈。
养老、孩子教育、婚嫁……每一种人生目标都需要坚实的经济基础作保障。理财的终极目标就是实现风险与收益的平衡、实现现在与未来的平衡，让财务自由、自主。“真希望能找到一种稳妥、安全的理财方式”这已经成为了众多老百姓内心最强烈的渴望。勤俭节约固然值得嘉奖，但是在当前的环境下，“开源”比“节流”更为重要。创造财富是一种能力，管理财富，细心打理更是一种实力。选择一种稳健的投资方式，细水长流，早规划、早打算，才能一步一步向既定的人生目标迈进。
正是基于对市场环境的准确把握和对老百姓需求的长期调研，在2011年1月1日，合众人合众人寿隆重推出了合众养老定投年金保险计划(一代产品)。除了产品本身的优势，合众人寿一直专注于高内含价值的业务结构，一直以来无论在产品开发还是服务创新等方面都走在了行业的前列。由于一代产品极受欢迎，合众人寿审时度势，借其专业的投资理财团队——合众资产管理公司的获批筹建的东风，即将为广大客户隆重推出投养老定投二代产品，欢迎大家予以关注。
问：资产管理公司对帮助提高分红型保险的收益可以起到哪些促进作用？
李桂华：成立自己的资产管理公司，首先能够提供自身资产运用，获得更高的投资收益，反过来也会促进承保业务，对整个公司管理也会起到提升作用。有的保险公司管理第三方资产的收益率甚至高过自有资产的收益率，出现这种结果的原因在于资产配置的不同。当管理第三方资产时，必须按照对方的要求来进行资产配置，资产管理公司只能按照委托方指定的配置区间范围做出具体投资方案。一般来说，委托方给出的股票、基金、债券等资产配置区间范围通常较大，受托方在投资时也会有一定的灵活度，资产管理公司才会有所作为。从中长期来看，保险资产管理公司第三方资产管理业务有望高速成长，资产管理业务对利润贡献将显著增加，从而提高分红险的分红水平。
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